Stock Option Valuation. How, um den Wert Ihrer Mitarbeiter Aktienoptionen zu finden. Knowing der Wert Ihrer Aktienoptionen können Ihnen helfen, bewerten Sie Ihr Vergütungspaket und Entscheidungen über die Handhabung Ihrer Aktienoptionen. Unterwerden Option Value. As erklärt mehr in unserem Buch Betrachten Sie Ihre Optionen Der Wert einer Aktienoption hat zwei Komponenten Ein Teil, genannt intrinsischen Wert misst den Papiergewinn, wenn irgendwelche, die bei der Ermittlung des Wertes eingebaut sind. Wenn beispielsweise Ihre Option Ihnen das Recht zum Kauf von Aktien gibt 10 pro Aktie und die Aktie ist bei 12 gehandelt, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie Die Option hat einen zusätzlichen Wert basierend auf dem Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten Dieser Teil des Wertes variiert je nach Menge Der Zeit, bis die Option unter anderen Faktoren abläuft, also nennt man den Zeitwert der Option Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und seinem Zeitwert. Es ist wichtig zu lösen Dass der Optionswert nicht eine Vorhersage ist, oder sogar eine Schätzung des wahrscheinlichen Ergebnisses aus der Fortsetzung einer Option, die eine Option hat, kann einen Wert von 5 pro Aktie haben, aber am Ende einen Gewinn von 25 pro Aktie oder gar kein Gewinn erzielen Wert ist nützliche Informationen, aber es doesn t vorauszusagen, die future. Objective und subjektiven Wert. In Theorie können wir bestimmen, Option Wert objektiv mit komplizierten Formeln oder Verfahren In der Praxis ist der Wert, der für Personen, die Mitarbeiter Aktienoptionen ist der subjektive Wert ist wichtig Der Option der Wert der Option für Sie Das ist der Grund, warum ich einen vereinfachten Ansatz bei der Bestimmung des Wertes einer Mitarbeiteraktienoption empfehlen kann. Zum einen, wenn das Ablaufdatum Ihrer Option mehr als fünf Jahre entfernt ist, würde ich den Wert als bestimmen Wenn es in fünf Jahren abläuft Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie gewonnen haben, erhalten Sie den vollen Nutzen einer längeren Zeit Auch ich ignoriere jeden Mehrwert, der durch hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist eine Art zu messen, wie viel t Er bestand zickzack auf und ab In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert aufhebt, meiner Meinung nach Für Planungszwecke habe ich fast immer Bestimmen Sie den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie eine mäßige Volatilität aufweist, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert ergibt. Auswertung Abkürzungen. Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Abkürzungen zu verwenden. Am einfachsten ist es für brandneue Optionen Ein Leben von fünf oder mehr Jahren Die Option hat keinen intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert hoher Volatilität ignorieren Ausgegebene Option hat in der Regel einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel Sie erhalten eine Option, um 800 Aktien der Aktien zu 25 pro Aktie zu kaufen Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, so dass die Option v Alue ist etwa 6.000.Erinnerung, der theoretische Wert der Option kann ein bisschen höher sein, aber 6.000 ist eine vernünftige Zahl für den Wert der Option für Sie Wenn Sie hielten Ihre Option für eine Weile und der Aktienkurs ist aufgestanden , Benötigen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um die Option s Wert zu bestimmen Die offizielle Formel ist wirklich umwerfend, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung. Straßen Sie den Ausübungspreis der Aktienoption aus dem aktuellen Wert der Aktie zu bestimmen Der intrinsische Wert der Option. Multiply der Ausübungspreis der Aktienoption um 25, um eine Schätzung des Fünf-Jahres-Zeitwertes zu erhalten Reduzieren Sie diese Anzahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren ausläuft. Geben Sie den intrinsischen Wert und die Zeit Wert, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Example Ihre Option können Sie kaufen Lager bei 10 pro Aktie Die Aktie ist derzeit bei 16 gehandelt, und die Option läuft in vier Jahren. Der intrinsische Wert ist 6 pro Aktie Die Fünf - Ihr Ar time Wert wäre 2 50 25 der 10 00 Ausübungspreis, aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren ausläuft. Für diese Option beträgt der intrinsische Wert 6 00 pro Aktie und der Zeitwert ist ungefähr 2 00 pro Aktie Der Gesamtwert der Option zu diesem Zeitpunkt beträgt ca. 8 00 pro Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit Der Zeitwert einer Aktienoption ist immer irgendwo zwischen Null und der Ausübungspreis der Option Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs zeigt an Ein Fehler. Sie haben wahrscheinlich in der Lage, diese Berechnung in deinem Kopf zu machen, aber es ist ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr, als wir für die Black-Scholes-Formel sagen können. Bear im Hinterkopf, dass wir hier wieder ignorieren Wert der hohen Volatilität, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die unter Verwendung dieses vereinfachten Verfahrens berechnete Zahl. Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, da Optionsinhaber keine Dividenden erhalten, bis nach der Ausübung die Option und halten die Aktien Wenn y Unsere Firma zahlt Dividenden, ist es sinnvoll, die Werte zu reduzieren, die durch die oben beschriebenen Verknüpfungsmethoden berechnet werden. Need ein Online-Rechner. Es gibt eine Reihe von Aktienoption Wertrechner im Internet Einige sind überhaupt nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und kostenlos Mein Favorit wird angeboten Lesen Sie jetzt unsere Erklärung, dann gehen Sie auf diese Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem Basic Calculator Beginnen Sie mit der Eingabe des Symbols für Ihr Unternehmen s Lager in der Box für Symbol Zum Beispiel, wenn Sie für Intel arbeiten, geben Sie ein INTC Ignorieren Sie die Box für Stil, denn das ist nicht wichtig für diese Art von Option Die nächste Box ist für Preis, und es sollte bereits einen aktuellen Preis für Ihr Unternehmen s Lager Sie können es allein lassen, oder ändern Sie es, wenn Sie sehen wollen Der Optionswert, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist Der nächste Kasten ist für Streik, was bedeutet, dass der Ausübungspreis Ihrer Aktienoption diese Nummer eingeben und über das Verfallsdatum überspringen, weil Sie die Anzahl der Tage zum Auslaufen stattdessen eingeben Auf die Sorge um die Berechnung der genauen Anzahl der Tage nur die Jahre oder Monate und multiplizieren mit 365 oder 30 Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Nummer bereits da Wie cool ist das Wenn die Nummer Ist 30 oder weniger, nehmen Sie einfach an und ziehen Sie weiter Wenn es höher als 30 ist, wäre ich geneigt, es auf 30 in den meisten Fällen zu reduzieren, weil Ihre Optionen Ihnen eine Menge Risiko aussetzen Sie können akzeptieren oder ändern Sie die Werte der Taschenrechner bietet Für Zinssatz und Dividenden Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Gegenstände zu ändern. Rekurrieren Sie und nach einem Moment sehen Sie den Wert der Option und viele andere Sachen, die buchstäblich griechisch zu Ihnen sind. Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption Wenn Ihre Option im Geld ist, bedeutet die Aktie zu einem Preis, der höher ist als der Ausübungspreis der Option, ein Teil des Wertes ist intrinsischer Wert und Teil ist Zeitwert Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option aus dem Handelspreis von Die st Ock, um den intrinsischen Wert zu erhalten Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert abziehen, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu erwerben. Wertbewertung und Optionspreise von Privatunternehmen.10 Jahre der Bewertungen unter 409A. Es war die langjährige Praxis der privat gehaltenen Unternehmen und ihren Rechts - und Rechnungsführungsberatern, um den Marktwert ihrer Stammaktien für die Zwecke der Festsetzung von Optionsausübungspreisen zu bestimmen, indem sie einen angemessenen Abschlag aus dem Preis der kürzlich ausgegebenen Vorzugsaktien auf der Grundlage der Entwicklungsstufe des Unternehmens lose schätzen , Die zuvor von der Internal Revenue Service der IRS oder der Service und der Securities and Exchange Commission der SEC akzeptiert wurde, wurde plötzlich von der ersten Internal Revenue Code Section 409A 1 Anleitung von der IRS im Jahr 2005 ausgestellt Im Gegensatz zu früheren Praxis, die Section 409A Vorschriften, deren endgültige Fassung von der IRS im Jahr 2007 ausgestellt wurde, enthielt detaillierte Richtlinien für die Bestimmung der Marktwert der Stammaktien eines privat gehaltenen Unternehmens, indem eine angemessene Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode erforderlich ist, einschließlich einiger vermutlich angemessener Bewertungsmethoden oder sicherer Häfen. Diese Regeln haben die gemeinschaftliche Aktienbewertung und die Optionspreispraktiken der Gesellschaft neu gestaltet Beschreibt kurz die Vorabschnitte 409A Gemeinsame Aktienbewertung Praktiken die altehrwürdige angemessene Rabatt-Methode Als nächstes beschreibt es die Bewertungsregeln, die durch die Sektion 409A Anleitung von der IRS, einschließlich der sicheren Häfen erteilt wurde es dann beschreibt die Reaktionen von privat gehaltenen Unternehmen Von verschiedenen Größen und Stufen der Reife haben wir beobachtet, welche Führungskräfte, ihre Bretter und ihre Berater tatsächlich auf dem Boden zu tun. Schließlich beschreibt es die besten Praktiken, die wir gesehen haben, so weit zu entwickeln. Hinweis, dass dieser Artikel nicht beabsichtigt ist, alle zu decken Fragen nach § 409A Der einzige Schwerpunkt dieses Artikels ist die Wirkung von Abschnitt 409A auf die Bewertung der Stammaktien von privat gehaltenen Unternehmen zum Zwecke der Festsetzung nicht qualifizierter Aktienoption NQO Ausübungspreise, so dass diese Optionen von der Anwendung von Section 409A befreit sind, und aus Gründen, die wir unten auch für die Zwecke der Festlegung der Ausübungspreise der Anreizbestände erläutern Optionen ISOs, obwohl ISOs nicht Gegenstand von Abschnitt 409A sind Es gibt eine Reihe von bedeutenden Fragen im Zusammenhang mit der Wirkung von Abschnitt 409A auf Option Bedingungen und auf nicht qualifizierte aufgeschobene Entschädigung allgemeiner, die über den Rahmen dieses Artikels hinausgehen 2.It ist fast 10 Jahre Seit § 409A des Internal Revenue Code wurde der Code erlassen. Dies ist eine Aktualisierung eines Artikels, den wir im Jahr 2008 geschrieben haben, ein Jahr nach dem letzten Abschnitt 409A Vorschriften wurden von der IRS ausgestellt In diesem Artikel, wir adressieren, wie wir zuvor, die Anwendung von § 409A auf die Bewertung der Stammaktien von privat gehaltenen Unternehmen zum Zwecke der Festsetzung der Ausübungspreise für Ausgleichsbeihilfen für ISOs und D NQOs an Mitarbeiter 3 und wir aktualisieren die bewährten Praktiken, die wir in den letzten zehn Jahren beobachtet haben, in Aktienbewertung und Optionspreise. Um die Bedeutung von Section 409A zu würdigen, ist es wichtig, die steuerliche Behandlung von nichtqualifizierten Aktienoptionen zu verstehen Und nach der Verabschiedung von § 409A Vor der Verabschiedung von § 409A wurde ein Optionsbeteiligter, der eine NQO für Dienstleistungen erteilt hatte, zum Zeitpunkt der Erteilung nicht steuerpflichtig. Vielmehr war der Optionsgegenstand auf den Spread zwischen dem Ausübungspreis und dem zugrunde liegenden Bestand steuerpflichtig S fairer Marktwert zum Zeitpunkt der Optionsausübung. Sektion 409A änderte die Einkommensteuerbehandlung von nichtqualifizierten Aktienoptionen Nach § 409A kann ein Optionsnehmer, der eine NQO im Austausch für Dienstleistungen erteilt hat, einer unmittelbaren Einkommensbesteuerung auf der Streuung zwischen der Ausübung unterliegen Preis und den Marktwert am Ende des Jahres, in dem die nicht qualifizierte Aktienoption und in den darauffolgenden Jahren vor der Ausübung in dem Umfang der zugrunde liegenden Aktie besteht S Wert hat zugenommen und eine 20 Steuerstrafe plus Zinsen Ein Unternehmen, das eine NQO gewährt, kann auch nachteilige steuerliche Konsequenzen haben, wenn es nicht ordnungsgemäß Einkommenssteuern einbehalten und seinen Anteil an Beschäftigungssteuern bezahlen. Glücklicherweise hat ein NQO mit einem Ausübungspreis gewährt, der nicht ist Weniger als der Marktwert der zugrunde liegenden Aktie am Tag der Gewährung ist von § 409A befreit und ihre potenziell nachteiligen steuerlichen Konsequenzen. 5.Während ISOs unterliegen nicht dem Abschnitt 409A, wenn eine Option, die ISO zu sein sollte, später bestimmt wird Nicht als ISO für irgendwelche von einer Reihe von Gründen, die über den Geltungsbereich dieses Artikels hinausgehen, aber vor allem einschließlich der Vergabe mit einem Ausübungspreis, der weniger als fairen Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien ist, wird es als NQO behandelt werden Ab dem Zeitpunkt der Gewährung Nach den Regeln für ISOs, wenn eine Option nicht nur ISO wäre, weil der Ausübungspreis unter dem Marktwert der zugrunde liegenden Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung geringer war Im Allgemeinen wird die Option als ISO behandelt, wenn das Unternehmen in gutem Glauben versucht hat, den Ausübungspreis zum fairen Marktwert zu setzen. 6 Es besteht die Gefahr, dass ein Unternehmen, das den nach § 409A festgelegten Bewertungsgrundsätzen nicht nachkommt, als nicht versucht angesehen werden kann In gutem Glauben, um einen fairen Marktwert zu ermitteln, mit dem Ergebnis, dass die Optionen nicht als ISO behandelt würden und allen Konsequenzen von Section 409A für NQOs mit einem Ausübungspreis unterhalb des Marktwertes unterliegen würden Preise zum Marktwert nach § 409A Bewertungsgrundsätze haben sich auch gut bewährt. Da wir in den vergangenen 10 Jahren Kunden beraten haben, ist die Errichtung eines tragbaren Marktwertes in der Umgebung des Geschäftsbereichs 409A von entscheidender Bedeutung. Hübsche Ausübungspreise für Stammaktien Wurden vor dem § 409A festgelegt. Bis zur Erteilung von IRS-Leitlinien in Bezug auf § 409A ist die altehrwürdige Praxis der privat geführten Unternehmen bei der Festlegung der Ex Ercise-Preis für Anreiz-Aktienoptionen ISOs für ihre Stammaktien 7 war einfach, einfach und im Wesentlichen frei von Sorgen, dass die IRS viel darüber zu sagen hätte 8 Für Start-ups könnte der ISO-Ausübungspreis bequem auf den Preis der Gründer gesetzt werden Bezahlt für ihre Stammaktien, und oft das Ziel war es, die up-Equity-Chance in die Hände der wichtigsten frühen Mitarbeiter so billig wie möglich zu bekommen Nach den anschließenden Investitionen wurde der Ausübungspreis zum Preis einer Stammaktie, die an Investoren verkauft wurde, gebunden Oder zu einem Abschlag von dem Preis der letzten Runde der Vorzugsaktien an Investoren verkauft Zur Veranschaulichung könnte ein Unternehmen mit einem fähigen und kompletten Management-Team, freigegebene Produkte, Einnahmen und eine geschlossene C-Runde einen Rabatt von 50 verwendet haben Prozent Es war alles sehr unwissenschaftlich Selten hat ein Unternehmen eine unabhängige Bewertung für Optionspreiszwecke gekauft, und während die Abschlussprüfer des Unternehmens konsultiert wurden und ihre Meinungen Gewicht getragen haben, obwohl Nicht unbedingt, ohne dass manche Konversation unter ihnen, das Management und das Board war in der Regel ziemlich kurz. Die Bewertung Regeln nach Abschnitt 409A 9.Die IRS-Anleitung in Bezug auf Abschnitt 409A etabliert ein dramatisch unterschiedliches Umfeld, in dem private Unternehmen und ihre Boards müssen bei der Bestimmung Die Bewertung ihrer Stammaktien und die Festlegung des Ausübungspreises ihrer Optionen. Die allgemeine Regel Abschnitt 409A legt die Regel fest, die wir die allgemeine Regel nennen werden, dass der Marktwert der Bestände zu einem Bewertungstag der Wert ist, der von der Angemessene Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode auf der Grundlage aller Tatsachen und Umstände Eine Bewertungsmethode wird angemessen angewendet, wenn sie alle verfügbaren Informationsmaterialien auf den Wert der Gesellschaft berücksichtigt und konsequent angewendet wird. Eine Bewertungsmethode ist eine angemessene Bewertungsmethode, wenn sie berücksichtigt Faktoren, soweit zutreffend, der Wert der Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte Des Betrages der erwarteten künftigen Cashflows des Unternehmens. Der Marktwert der Aktien oder Beteiligungen an ähnlichen Gesellschaften, die in einem ähnlichen Geschäft tätig sind, werden mit dem Verkauf oder der Übertragung dieser Aktien oder Beteiligungen verbunden. control Prämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit. Ob die Bewertungsmethode für andere Zwecke verwendet wird, die eine wesentliche wirtschaftliche Auswirkung auf die Gesellschaft, ihre Aktionäre oder ihre Gläubiger haben. Die allgemeine Regel sieht vor, dass die Verwendung einer Bewertung nicht sinnvoll ist, wenn ich Sie spiegelt die nach dem Berechnungszeitpunkt verfügbaren Informationen nicht wider, die den Wert zum Beispiel erheblich beeinträchtigen können, indem sie eine Finanzierung mit einer höheren Bewertung abschließen, einen bedeutenden Meilenstein ausführen, wie etwa die Fertigstellung eines Schlüsselprodukts oder die Erteilung eines Schlüsselpatents oder das Schließen Ein wesentlicher Vertrag oder ii der Wert wurde in Bezug auf ein Datum mehr als 12 Monate früher als das Datum, an dem es verwendet wird, berechnet Ys konsequente Verwendung einer Bewertungsmethode zur Bestimmung des Wertes seiner Bestände oder Vermögenswerte für andere Zwecke unterstützt die Angemessenheit einer Bewertungsmethode für Abschnitt 409A Zwecke. Wenn ein Unternehmen die Generalregel verwendet, um seine Aktien zu bewerten, kann die IRS erfolgreich den fairen Markt herausfordern Wert, indem man einfach anzeigt, dass die Bewertungsmethode oder ihre Anwendung unvernünftig war. Die Belastung, dass die Methode vernünftig und angemessen angewandt wurde, liegt bei der Gesellschaft. Die Safe Harbor Bewertungsmethoden Eine Bewertungsmethode wird als vermutlich vernünftig angesehen, wenn sie innerhalb eines der Drei Safe Harbor-Bewertungsmethoden, die speziell in Abschnitt 409A beschrieben sind. Im Gegensatz zu einem Wert, der im Rahmen der Allgemeinen Regel festgelegt ist, kann der IRS den durch den Einsatz eines Safe Harbor festgelegten Marktwert nur erfolgreich anfechten, indem er nachweist, dass die Bewertungsmethode oder ihre Anwendung grob ist Unvernünftig. Die sicheren Häfen beinhalten. Wertung durch unabhängige Begutachtung Eine Bewertung von aq Ualified unabhängige Gutachter, die wir die Unabhängige Beurteilungsmethode nennen werden, wird als vernünftig angenommen, wenn der Bewertungstag nicht mehr als 12 Monate vor dem Datum der Optionsschuld ist. Angemessener guter Glaube Schriftliche Bewertung eines Start-ups Eine Bewertung des Bestandes von a Privatunternehmen, das keinen materiellen Handel oder ein Unternehmen hat, das es für 10 Jahre oder mehr geleistet hat, wenn es vernünftigerweise und in gutem Glauben getan wird und durch einen schriftlichen Bericht, den wir die Start-up-Methode nennen, nachgewiesen wird, wird als angemessen erachtet, wenn die folgenden Anforderungen erfüllt sind Erfüllt sind. Die Bewertung berücksichtigt die in der Allgemeinen Regel festgelegten Bewertungsfaktoren und Ereignisse nach der Bewertung, die eine frühere Bewertung unanwendbar machen können, werden berücksichtigt. Die Bewertung erfolgt durch eine Person mit erheblichem Wissen, Erfahrung, Ausbildung oder Ausbildung Bei der Durchführung von ähnlichen Bewertungen Wesentliche Erfahrung bedeutet in der Regel mindestens fünf Jahre relevante Erfahrung in der Unternehmensbewertung Oder Bewertung, Finanzbuchhaltung, Investment Banking, Private Equity, gesicherte Kreditvergabe oder andere vergleichbare Erfahrung in der Branche oder Branche, in der das Unternehmen tätig ist. Die Aktie, die geschätzt wird, unterliegt keinem Put - oder Call-Recht, außer dem Unternehmen Das Recht der ersten Ablehnung oder des Rücktrittsrechtes eines Angestellten oder eines anderen Dienstleistungserbringers, wenn der Erwerb eines Angebots zum Erwerb durch einen unabhängigen Dritten oder eine Kündigung des Dienstes erhoben wird. Das Unternehmen rechnet nicht zum Zeitpunkt der Bewertung Wird angewandt, dass das Unternehmen innerhalb von 90 Tagen nach dem Zuschuss eine Änderung des Kontrollereignisses durchlaufen wird oder innerhalb von 180 Tagen nach dem Zuschuss ein öffentliches Angebot an Wertpapieren durchführt. Formula-Based Valuation Ein weiterer Safe Harbor, den wir die Formel-Methode nennen werden Verfügbar für Unternehmen, die eine Formel verwenden, die auf Buchwert basiert, ein angemessenes Vielfaches von Einkommen oder eine vernünftige Kombination der beiden, um Option Ausübungspreise festzulegen. Die Formel M Ethod wird nicht verfügbar sein, es sei denn, die erworbene Aktie unterliegt einer permanenten Beschränkung der Übertragung, die es erforderlich macht, dass der Inhaber den Bestand an die Gesellschaft zurücksendet oder anderweitig überträgt, und die Formel wird von der Gesellschaft für diese oder eine ähnliche Klasse verwendet Für alle kompensatorischen und nicht-kompensatorischen Transfers an die Gesellschaft oder eine Person, die mehr als 10 Prozent der gesamten kombinierten Stimmrechte aller Klassen von Aktien der Gesellschaft besitzt, außer einem Arm s Länge Verkauf von im Wesentlichen alle ausstehenden Aktien Des Unternehmens. Choices für Unternehmen Valuation Practices. In der Abschnitt 409A Bewertungsumfeld können Unternehmen entscheiden, eine von drei Handlungsweisen zu nehmen. Follow Pre-409A Praktiken Ein Unternehmen könnte wählen, um vor-409A Bewertung Praktiken folgen Wenn aber die Option Ausübungspreise werden später von der IRS angefochten, dann muss die Firma die Belastung erfüllen, um zu beweisen, dass ihre Aktienbewertungsmethode vernünftig war und re Asonable angewandt, wie es im Rahmen der Allgemeinen Regel vorgeschrieben ist Die Benchmark für diesen Nachweis sind die Regeln, Faktoren und Verfahren der Sektion 409A und wenn die vorhandenen Optionspreispraktiken des Unternehmens nicht eindeutig verweisen und diesen Regeln, Faktoren und Verfahren folgen, Es wird fast sicherlich diese Belastung und die nachteiligen steuerlichen Konsequenzen von Abschnitt 409A resultieren. Internal Valuation Übung Nach dem Abschnitt 409A General Rule Ein Unternehmen könnte wählen, eine interne Bestandsbewertung nach der Generalregel durchzuführen Wenn die resultierenden Option Ausübungspreise später angefochten werden Durch die IRS, dann muss das Unternehmen wieder die Last zu beweisen, dass seine Aktienbewertung Methode war vernünftig und wurde vernünftigerweise angewendet Nun, denn das Unternehmen kann zeigen, dass seine Bewertung nach der Sektion 409A Anleitung folgt, ist es vernünftig zu denken Dass ihre Chancen, diese Last zu befriedigen, deutlich besser sind, obwohl es keine Garantie dafür gibt, dass es sich durchsetzen wird. Folge einer der Safe Harbor Methoden Ein Unternehmen, das sein Risiko minimieren möchte, kann eines der drei sicheren Häfen nutzen, von denen angenommen wird, dass es zu einer vernünftigen Bewertung kommt. Um den unter einem Safe Harbor festgelegten Wert herauszufordern, muss das IRS das zeigen Entweder die Bewertungsmethode oder ihre Anwendung war grob unvernünftig. Praktische Lösungen und Best Practices. Wenn wir den ersten Entwurf dieses Artikels im Jahr 2008 geschrieben haben, schlugen wir vor, dass die Bewertungsmuster unter privaten Unternehmen ein Kontinuum ohne scharfe Abgrenzungen von der Inbetriebnahme fielen Bühne, bis zur Vorerweiterung der Vorerwartung des Liquiditätsereignisses nach der Erwartung des Liquiditätsereignisses Seither ist in unserer Praxis klar geworden, dass die Abgrenzung zwischen denen liegt, die über genügend Kapital verfügen, um eine unabhängige Beurteilung zu erhalten, und die, die Do not. Start-Up Bühnen Unternehmen In der frühesten Phase von einem Unternehmen s Gründung zu der Zeit, wenn es beginnt, erhebliche Vermögenswerte und Operationen haben, viele der bekannten Bewertungsfaktoren, die in der IRS-Anleitung dargelegt werden, können schwierig oder unmöglich sein, ein Unternehmen in der Regel ausgeben Aktien an Gründungsaktionäre, nicht Optionen Bis ein Unternehmen beginnt, Optionen für mehrere Mitarbeiter zu gewähren, wird Abschnitt 409A von geringerem Interesse 10 Auch nach erheblichen Option Zuschüsse Beginnen wir, dass Unternehmen die potenziell signifikanten Dollar und andere Kosten für die Erreichung endgültigen Schutz vor Nichteinhaltung mit Abschnitt 409A gegen die oft strengen finanziellen Umstände der Start-up-Bühne Unternehmen zu sammeln. In den frühen Tagen von Abschnitt 409A, die Kosten für die Bewertung von professionellen Gutachterfirmen reichten von etwa 10.000 bis 50.000 oder mehr, je nach Alter, Umsatz, Komplexität, Anzahl der Standorte, geistiges Eigentum und andere Faktoren, die das Ausmaß der Untersuchung, die erforderlich ist, um einen Unternehmenswert zu bestimmen, kontrollieren. Jetzt eine Reihe von etablierten und neuen Gutachterfirmen konkurrieren speziell für das Bewertungsgeschäft des § 409A auf der Grundlage von Preis, viele von ihnen bieten Anfangsgebühren so niedrig wie 5.000 und einige sogar so niedrig wie 3.000 Einige Bewertungsfirmen bieten sogar ein Paket, wo nachfolgende vierteljährliche Bewertungen mit einem Rabatt bei einem Update auf eine jährliche Bewertung festgesetzt werden, obwohl die Kosten von Die Unabhängige Beurteilungsmethode ist jetzt sehr gering, viele Start-up-Stage-Unternehmen sind zögern, die Unabhängige Beurteilungsmethode aufgrund der Notwendigkeit, Kapital für Operationen zu bewahren Die Verwendung der Formel-Methode ist auch unattraktiv wegen der restriktiven Bedingungen für ihre Verwendung und, Für frühzeitige Start-ups kann die Formel-Methode nicht verfügbar sein, da sie weder Buchwert noch Ertrag haben. Die Verwendung der Start-up-Methode ist auch aufgrund des Mangels an Inhouse-Mitarbeitern mit dem bedeutenden Know-how zur Durchführung der Bewertung oft nicht möglich . Die allgemeine Empfehlung ist für Start-up-Unternehmen nicht anders als für Unternehmen in jedem Stadium der Entwicklung entscheiden sich für die maximale Sicherheit, die sie sich vernünftigerweise leisten können, Und wenn nötig, bereit sein, ein gewisses Risiko einzugehen, wenn sie bargeldbegrenzt sind. Weil vernünftige Preise Bewertungsdienste, die speziell auf die Bedürfnisse des § 409A zugeschnitten sind, nun auf dem Markt angeboten werden, können auch einige frühe Unternehmen die Kosten berücksichtigen Einer unabhängigen Beurteilung ist durch die Vorteile gerechtfertigt gerechtfertigt. Wenn die Start-up nicht leisten können, die Independent Appraisal Methode und die Formel-Methode ist zu restriktiv oder unangemessen, die restlichen Optionen sind die Start-up-Methode und die allgemeine Methode In beiden Fällen, Unternehmen Die sich auf diese Methoden verlassen müssen, müssen sich auf ihre Bewertungsverfahren und Prozesse konzentrieren, um die Einhaltung zu gewährleisten. Die Entwicklung von Best Practices umfasst Folgendes: Das Unternehmen sollte eine Person identifizieren, die ein Direktor oder ein Mitglied des Managements ist, das über fundierte Kenntnisse, Erfahrungen, Ausbildung oder Ausbildung verfügt Bei der Durchführung von ähnlichen Bewertungen, wenn eine solche Person innerhalb der Gesellschaft existiert, um die Vorteile der Start-Up Me zu nutzen Thod Wenn eine solche Person nicht verfügbar ist, sollte das Unternehmen eine Person identifizieren, die die maßgeblichsten Fähigkeiten hat, um die Beurteilung durchzuführen und zu prüfen, ob es möglich ist, die Qualifikation der Person mit zusätzlicher Ausbildung oder Ausbildung zu ergänzen. Der Vorstand der Gesellschaft , Mit der Eingabe der Person identifiziert, um die Beurteilung der internen Gutachter, sollte die Faktoren, die für seine Bewertung, angesichts der Gesellschaft und der Entwicklungsstadium, einschließlich mindestens der Bewertungsfaktoren, die in der Allgemeinen Regel festgelegt Internal Appraiser sollte vorbereiten oder steuern und kontrollieren die Vorbereitung eines schriftlichen Berichts über die Bewertung der Gesellschaft Stammaktien Der Bericht sollte die Qualifikationen des Gutachters, sollte es alle Bewertungsfaktoren zu diskutieren, auch wenn nur um einen Faktor zu beachten ist Irrelevant und warum, und es sollte zu einem endgültigen Abschluss kommen eine Reihe von Wert ist nicht hilfreich für fairen Marktwert und bieten Eine Diskussion darüber, wie die Bewertungsfaktoren gewichtet wurden und warum das oben beschriebene Bewertungsverfahren des Unternehmens in Zusammenarbeit und Konsultation mit seinem Buchhaltungsunternehmen durchgeführt wird, um sicherzustellen, dass das Unternehmen keine Bewertung ermittelt, die die Buchhalter ablehnen werden In den Jahresabschlüssen. Der Vorstand der Gesellschaft sollte den endgültigen schriftlichen Bericht und die darin festgelegte Bewertung sorgfältig prüfen und ausdrücklich auf die Bewertung des Berichts im Zusammenhang mit der Erteilung von Aktienoptionen verweisen Werden später ausgesprochen, der Vorstand sollte ausdrücklich feststellen, dass die bei der Erstellung des schriftlichen Berichts angeführten Bewertungsfaktoren und Fakten sich nicht wesentlich geändert haben, wenn wesentliche Änderungen vorliegen oder wenn seit dem Datum des Berichts mehr als zwölf Monate vergangen sind Sollte aktualisiert und neu angenommen werden. Intermediate-Stage Private Companies Sobald ein Unternehmen ist über die Start-up s Tage aber noch nicht vernünftigerweise ein Liquiditätsereignis vorwegnehmen wird, muss sein Vorstand sein Urteil in Absprache mit dem Rechtsberater und den Buchhaltern des Unternehmens anwenden, um festzustellen, ob es eine unabhängige Beurteilung erhalten soll. Es gibt keinen hellen Zeilentest für ein Unternehmen Sollte dies tun, aber in vielen Fällen wird das Unternehmen dieses Stadium erreicht haben, wenn es seine erste bedeutende Investition von externen Investoren einnimmt. Eine Engelrunde könnte bedeutend genug sein, um dieses Anliegen auszulösen. Boards, die aufgrund der Investitionstransaktion wirklich unabhängige externe Direktoren gewinnen Wird eher zu dem Schluss kommen, dass eine unabhängige Beurteilung ratsam ist In der Tat, Venture Capital Investoren in der Regel benötigen die Unternehmen, die sie investieren, um eine externe Beurteilung zu erhalten. Die allgemeine Empfehlung für Unternehmen in diesem Zwischenstadium des Wachstums ist wieder die gleiche für die maximale Sicherheit zu entscheiden Dass sie sich vernünftigerweise leisten können, und wenn nötig, bereit sein, ein gewisses Risiko einzugehen, wenn sie es sind Sind Bargeld-beschränkte Parteien, die entweder begonnen haben, erhebliche Einnahmen zu generieren oder eine bedeutende Finanzierung abgeschlossen haben, werden beide in der Lage sein, die Kosten der Unabhängigen Beurteilungsmethode zu tragen und sich um eine mögliche Haftung für das Unternehmen und für Optionsscheine zu kümmern, wenn ihre Bewertung erfolgt Nachträglich entschlossen, zu niedrig gewesen zu sein Da es sich bei den mittelständischen Unternehmen um vernünftige Preisdienste handelt, die speziell auf die Bedürfnisse des § 409A zugeschnitten sind, werden voraussichtlich feststellen, dass die Kosten durch die von einem Liquiditätsereignis vorgesehenen Vorteile gerechtfertigt sind In ihrer Zukunft sind eher zu verwenden, wenn nicht ein Big 4 Buchhaltungsunternehmen, dann eine der größeren und relativ anspruchsvolle regionale Unternehmen, um sicherzustellen, dass ihre Buchhaltung und finanzielle Angelegenheiten sind für einen Börsengang oder Akquisition Viele solcher Unternehmen verlangen, dass Ihre Kunden erhalten unabhängige Bewertungen ihrer Aktien für Zwecke der Option Zuschüsse, Und wir haben Berichte von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften gehört, die sich weigern, neue Prüfungskonten zu übernehmen, es sei denn, das Unternehmen verpflichtet sich, dies zu tun, vor allem im Hinblick auf die Option Aufrechnungsregeln nach FAS 123R. Eine übliche Praxis, die bei der Umsetzung der Independent Appraisal Method entwickelt hat, ist Eine Erstbewertung oder jährliche Gutachten durchführen zu lassen, und dann diese Einschätzung vierteljährlich oder vielleicht halbjährlich, je nach den Umständen des Unternehmens, zu aktualisieren und die Option Zuschüsse bald nach einem Update zu planen. Die einzige Einschränkung ist, dass wenn, wie Ist der Fall bei vielen Technologie-Unternehmen, ein Unternehmen hat eine Wert verändernde Veranstaltung seit der jüngsten Beurteilung erlebt, muss das Unternehmen sicher sein, um seine Gutachter von solchen Veranstaltungen zu beraten, um sicherzustellen, dass die Beurteilung enthält alle relevanten Informationen. Wenn ein Unternehmen in diesem Stadium, nach sorgfältiger Prüfung, bestimmt, dass die Independent Appraisal Methode ist nicht machbar, die nächste beste Option ist, die Start-Up-Methode anzuwenden, wenn alle Die Voraussetzungen für die Einhaltung dieser Methode erfüllt sind oder wenn die Start-up-Methode nicht verfügbar ist, wenden Sie die allgemeine Regel In beiden Fällen sollte das Unternehmen mit seinen Buchhaltungs - und Anwaltskanzleien konsultieren, um eine angemessene Methodik der Bewertung für das Unternehmen zu ermitteln Auf seine Tatsachen und Umstände und unter Umständen mindestens die Beurteilung, wie wir oben beschrieben haben für Start-up-Stage Companies. Later Bühne Private Companies Unternehmen, die voraussichtlich oder vernünftigerweise vorausschauend gehen öffentlich innerhalb von 180 Tagen oder innerhalb von 90 Tagen erworben werden, oder dass Haben eine Geschäftslinie, die sich seit mindestens 10 Jahren fortgesetzt hat, sich nicht auf die Start-up-Methode verlassen kann, und während sich solche Unternehmen auf die Generalregel verlassen können, werden sich viele und vorwiegend auf die Independent Appraisal Methodpains verlassen, die einen Börsengang in Erwägung ziehen Wird - zunächst von ihren Abschlussprüfern und später nach den Vorschriften der SEC - erforderlich, um den Wert ihrer Bestände für die Finanzbuchhaltung mit der Unabhängigen Beurteilung zu ermitteln Methoden, die erworben werden sollen, werden darauf hingewiesen, dass potenzielle Käufer über die Einhaltung von Section 409A besorgt sein werden und in Anbetracht ihrer Due Diligence den Nachweis der vertretbaren Optionspreise, typischerweise der Independent Appraisal Method, verlangen. Andere Beobachtungen. Finally für NQO Zuschüsse, Unternehmen, die keinen Safe Harbor nutzen können und die die Abhängigkeit von der Allgemeinen Regel bestimmen, verlässt mehr Risiko als das Unternehmen, und die Optionsnehmer sind bereit, sich zu übernehmen, können auch die Begrenzung der Exposure von Section 409A berücksichtigen, indem sie die Optionen vereinbaren, anstatt von Abschnitt 409A zu befreien Ein NQO kann 409A-konform sein, wenn seine Ausübung auf Ereignisse beschränkt ist, die nach § 409A zugelassen sind, z. B. auf oder bei einem ersten Wechsel von Kontrollwechsel, Trennung von Service, Tod, Behinderung und oder einer bestimmten Zeit oder Zeitplan , Wie in Abschnitt 409A angeführt, während viele Optionsscheine, deren Optionen auf diese Weise nicht beschränkt sind, tatsächlich nicht ausüben Optionen, bis solche Ereignisse auftreten, können diese Einschränkungen auf subtile Weise den wirtschaftlichen Deal oder die Wahrnehmung des Optionsnehmers ändern und damit einen Einfluss auf die Anreize für Dienstleistungserbringer haben. In Anbetracht der Anwendung solcher Beschränkungen sowohl aus der Steuer - als auch aus der Geschäftsperspektive ist Imperativ. Bitte fühlen Sie sich frei, jedes Mitglied unserer Steuer - oder Firmenpraxis-Gruppen für Unterstützung und Beratung in Betracht zu nehmen, die Ihr Unternehmen die Auswahl von Bewertungsmethoden nach Abschnitt 409A berücksichtigt. Während wir nicht kompetent sind, Geschäftsbewertungen durchzuführen, haben wir viele Kunden in diesen Angelegenheiten beraten .1 Das Steuergesetz, das die nicht qualifizierten aufgeschobenen Vergütungspläne einschließlich der nicht qualifizierten Aktienoptionen regelt, die am 22. Oktober 2004 verabschiedet wurden und am 1. Januar 2005 in Kraft getreten sind.2 Diese Fragen werden in anderen MBBP-Steuerwarnungen genauer behandelt.3 Sofern keine Freistellung gilt , Abschnitt 409A umfasst alle Dienstleister, nicht nur Mitarbeiter Für die Zwecke dieses Artikels verwenden wir den Begriff Emplo Yee, um einen Dienstleister anzugeben, wie dieser Begriff in Abschnitt 409A.4 definiert ist. Diese Behandlung wurde angewendet, solange die Option keinen leicht feststellbaren Marktwert gemäß § 83 des Kodex und damit zusammenhängende Schatzanweisungen hatte.5 Freistellung Ab Abschnitt 409A darf eine nicht qualifizierte Aktienoption auch kein zusätzliches Recht enthalten, außer dem Recht, Bargeld oder Bestände am Tag der Ausübung zu erhalten, was eine Entschädigung über den Ausübungszeitpunkt hinaus verschieben und die Option ausstellen muss In Bezug auf die in den endgültigen Regelungen festgelegten Dienstleistungsempfängerbestände.6 Siehe Abschnitt 422 c 1.7 nur ISOs Bis zum § 409A gab es keine Voraussetzung, dass NQOs zum fairen Marktwert festgesetzt werden.8 Die SEC war kein Anliegen, es sei denn, das Unternehmen hat sich wahrscheinlich angemeldet Für seinen Börsengang in weniger als einem Jahr oder so, was zu billigen Bestandsbuchhaltung Bedenken, die eine Neuformulierung der Unternehmensabschlüsse erfordern könnte Dies hat sich nicht geändert, als Folge von Abschnitt 409A, al Obwohl es in den Bewertungsmethoden vor kurzem Veränderungen gab, dass die SEC-Sanktionen, die auf eine substanzielle Konvergenz in Bewertungsmethoden für alle Zwecke hindeuten dürften.9 Die IRS erteilte eine Anleitung, die unterschiedliche Bewertungsstandards annahm, je nachdem, ob die Optionen vor dem 1. Januar 2009 gewährt wurden. 2005, am oder nach dem 1. Januar 2005, aber vor dem 17. April 2007 oder am oder nach dem 17. April 2007 werden die vor dem 1. Januar 2005 gewährten Optionen zu einem Ausübungspreis, der nicht dem Marktwert entspricht, als gewährt In gutem Glauben zu versuchen, den Ausübungspreis auf nicht weniger als den Börsenwert des Aktienmarktes am Tag der Gewährung zu setzen. Für Optionen, die in den Jahren 2005, 2006 und bis zum 17. April 2007 den wirksamen Zeitpunkt des endgültigen § 409A, der IRS, gewährt wurden Anleitung ausdrücklich sieht vor, dass, wenn ein Unternehmen nachweisen kann, dass der Ausübungspreis nicht weniger als der Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung sein soll und dass der Wert der Aktie war Die mit angemessenen Bewertungsmethoden ermittelt werden, dann wird diese Bewertung den Anforderungen des § 409A entsprechen. Die Gesellschaft kann sich auch auf die Generalregel oder die ab dem 17. April 2007 gewährten Safe Harbors Options verlassen, die der General Rule oder den Safe Harbors entsprechen müssen. 10 Obwohl § 409A technisch nicht auf die endgültigen Stipendien anwendbar ist, ist bei der Ermittlung des Wertes der im Rahmen der Gewährung von Optionen erteilten Aktienzuschüsse zu achten. Zum Beispiel kann eine Gewährung von Aktien mit einem ausgewiesenen Wert für steuerliche Zwecke von 0 10 Aktien erfolgen In Frage gestellt werden, wenn ein nachträglicher Zuschuss von NQOs zu einem fairen Marktwert-Ausübungspreis von 0 15 Aktien, der nach einem Abschnitt 409A Bewertungsmethode festgelegt wurde, in der Zeit in Kürze abgeschlossen ist. Share diese Seite. Sally Jameson Valuing Aktienoptionen in einem Vergütungspaket. Hote Menge Preiskalkulationen Wird bei der Kasse reflektiert werden, vor der Einreichung Ihrer Bestellung. Wenn Sie Ihre erste Bestellung auf und geben Sie Ihre Kreditkarten-Informationen und Versand-Adresse, Speed-Pay Bestellen ist aktiviert Speed-Pay ist ein Service, der die Kreditkartendetails von Ihrem letzten Kauf speichert und Ihnen erlaubt, diese Karte für zukünftige Einkäufe wieder zu verwenden. Wenn Sie auf die Produkttabelle auf die Produkttabelle klicken, wird Ihre Bestellung sein Belastet auf die aktuellsten Kreditkarteninformationen, die an Ihr Konto angehängt und ausgeliefert werden, wenn anwendbar auf die letzte Adresse, die wir auf Datei für Sie haben Für weitere Details. Educatoren Registrieren Sie sich als Premium-Erzieher bei der Planung eines Kurses und speichern Sie Ihre Schüler bis zu 50 mit Ihrem Akademische discount. Students Erzählen Sie Ihren Instruktoren über die Einsparungen at. Note Menge Preisdiskonte wird bei der Kasse reflektiert werden, vor der Einreichung Ihrer Bestellung Wenn Sie zusätzliche Kopien zu verteilen müssen, bitte erwerben Urheberrecht Erlaubnis. Ebook Ein digitales Buch in drei Formaten zur Verfügung gestellt PDF, ePub und Mobi für den Preis von einem Accessible innerhalb meiner Bibliothek bei Kauf. Hardcopy, Taschenbuch, Softbound, Magazin Physische Kopie aus unserem Lager zu Ihrem gewünschten Versand verschickt Ing location. PDF PDF Digitale Datei Erreichbar in meiner Bibliothek nach dem Kauf. Bundle Eine thematische Sammlung mit zwei oder mehr Artikeln zu einem besonderen Einsparungen. Hinweis Einige unserer Produkte sind in anderen Sprachen neben Englisch verfügbar, zum Beispiel ein spanisches PDF-Format bedeutet, dass Sie es werden Erhalten Sie ein PDF in der spanischen Sprache. Ein Sicherheitscode wird hinzugefügt Schutz gegen Kreditkartenbetrug Es ist eine 3 oder 4-stellige Zahl, die auf der Vorderseite oder Rückseite Ihrer Kreditkarte erscheint Siehe Beispiele unten. Visa und Mastercard Der Sicherheitscode hat 3 Ziffern und Erscheint auf der BACK der Karte im Signatur-Panel. American Express Die Karten-Identifikationsnummer CID 4DBC ist eine vierstellige, nicht geprägte flache Nummer, die auf jeder American Express Card gedruckt wird. Die CID 4DBC befindet sich IMMER OBEN, account number on the face of the card In some instances, the CID 4DBC is located on the left side of the card, but is always above the account number Some cards have a four-digit number embossed below the accou nt number, but this is not the CID 4DBC. If you have a promotion code, please enter it below This promotion code field is case sensitive so please type all capital letters. 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